ВТБ связал дальнейшие решения ЦБ с инфляцией и бюджетом

ВТБ связал дальнейшие решения ЦБ с инфляцией и бюджетом

Дальнейшие решения Банка России по денежно-кредитной политике будут зависеть от параметров нового трхлетнего бюджета и динамики базовой инфляции, заявил первый заместитель президента - председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов. По его оценке, более вероятный сценарий предполагает сохранение ключевой ставки на октябрьском заседании регулятора и её снижение на 0,25 п.п. в декабре.

Пьянов отметил, что более низкий структурный первичный дефицит бюджета может быть позитивно воспринят Банком России. Однако трхмесячная скользящая средняя инфляции по базовым компонентам пока составляет около 6 %, а сохраняющиеся шоки предложения не позволяют показателю приблизиться к цели ЦБ.

Согласно параметрам нового бюджетного правила, структурный первичный дефицит может составить 0,6 % ВВП в 2027 году и 0,2 % ВВП в 2028 году, тогда как Банк России ранее прогнозировал соответственно 1 % и 0,5 %. Выход на нулевой дефицит ожидается в 2029 году, при этом Минфин строит расчёты исходя из цены нефти в 50 долларов за баррель против 58 долларов в прогнозах ЦБ.

Вместе с тем окончательная оценка влияния бюджета на решения регулятора будет зависеть от структуры его доходов.

Фото: Grok AI